投资前沿 | 人工智能投资:凯泰资本的5大投资逻辑

云投研究
云天使研究院 2017-09-11

上一期,云投汇·云天使研究院分享了红杉中国在人工智能领域的投资布局,本期继续带来凯泰资本对该领域投资的思考。本文的突出特点在于其结合信息技术革命的发展历程,对人工智能行业的发展进行了分析,并阐释了其5大投资逻辑。

人类历史的进步均得益于科技的发展,每一次技术的发展归根结底是为了解决人最原始的需求:提高生产力,改造与生产力相适应的生产关系。

人工智能在当前火热的原因就在于它作为技术的进步给人类的前进又点燃了新的希望。对于人工智能的讨论,产、学、研、投资界最希望获得的答案是,它将会在什么时间节点如何改变人们的生产生活方式。

凯泰资本认为,人工智能作为一门先进的技术是一种革新,但是它更应该作为信息技术革命的一部分,不能脱离互联网发展的基础。技术的进步、社会的演进总有其发展共性的规律,因此,有必要梳理一下信息技术革命的发展历程,抽取其中规律的共性,为看待人工智能的发展提供有效的依据。

一、信息技术革命的发展历程:从PC端到移动端,从企业到个人

图:信息技术革命的发展历程

撇开电话、电报、打字机这些广义上的信息技术,我们从IBM发明第一台微型计算机开始说起。

1981年,IBM推出其研发的微型计算机,获得了巨大的成功,这意味着PC时代的到来。最初IBM的计算机对于家庭来说过于昂贵,但是在企业界获得了快速的推广。企业通过新的媒介,将文字材料信息化。由此围绕IBM计算机为中心的生态逐渐建立,在此生态的基础上,带动了一个产业的发展,包括让Intel成为了名扬四海的处理器供应商,让索尼成为了软盘提供商等。

1983年,微软公布Windows操作系统,为IBM个人电脑提供图形化界面,管理多任务环境。由此降低了人类使用电脑的学习成本,带动了一批围绕Windows操作系统开发软件的软件公司。随着企业用户的增多,信息化程度的提高,数据量的扩充,数据库服务提供商、企业服务提供商得到了商业的发展,其中包括著名数据库公司Oracle,以及企业服务公司SAP等。

此时,PC时代的基础设施基本构建完成,以计算机为基础的计算服务将文字、图片、声音、图像信息化,以标准化方式进行低成本、高效率的传播,提高了生产工作科研效率,扩展了文字与知识的载体。在某些领域甚至延展了人类的能力,使原有科技水平下无法完成的任务得以实现(为火箭的发射、原子弹的仿真提供运算等)。人们沉浸在科技带来的变革的愉悦中,然而技术演进的脚步并没有停止。

随着科技的进步,硬件成本快速下降,微软不断改进其操作系统的人机交互方式,PC逐渐进入了家庭,随着以思科为代表的网络方案解决厂商将互联网设施推广普及(1986年),以网景浏览器为代表的产品商用(1994年),PC不再是独立的节点,而被网络互联,人类进入了互联网时代。

之后的故事是我们这一代人熟知的故事,我们亲身经历了这个时代,即便感触不深,我们的耳边也常常想起那个时代大起大伏的故事。从这时起,中国也加入了信息时代发展的浪潮中来。

最早的互联网的用户也是企业客户,企业会制作网站通过互联网将自己推广。然而成千上万的零散信息对于查询极其不便,1994年雅虎编制了第一个网站信息引索。随后以雅虎为代表的公司逐渐发展成门户网站,并提供邮箱服务。

1996年,Google发明并上线其搜索引擎,成为一家独立的搜索引擎公司,占领了互联网的入口,逐步发展成为一家科技巨头。

亚马逊和阿里巴巴可以说是从搜索引擎中独立出来的一个垂直场景,电子商务独立地围绕互联网结合线下的消费场景,构建起了独立的商业生态。2000年互联网泡沫破裂,却是电子商务蓬勃发展的年代。

2007年,Iphone第一代发布,由此掀开了又一次波澜壮阔的移动互联网浪潮。移动互联网从内容上与PC时代互联网并没有太大差异,但是在用户端,移动设备成为了消费者离不开的工具,甚至被后人称为“电子器官”,在使用工具的时候,积累了大量消费者的行为数据,这些行为数据包含了与消费者相关的巨大信息。由此衍生了云计算、大数据产业。

二、人工智能的5大投资逻辑:周期、路径、数据与商业生态

从信息技术革命的发展史,我们总结规律,并针对人工智能的投资逻辑给出我们的判断:

 1. 把握行业发展周期:现为弱AI阶段

从PC时代到移动互联网时代,从我们总结的历史发展进程中可以看到,它经历了20年的发展才走到了今天。

我们认为在10年周期内人工智能都将处于弱人工智能阶段,人工智能将在语音识别、图像识别、自然语言理解等领域单独发展,目前语音识别技术和图像处理技术较为完善,但是技术仍须进一步完善。自然语言理解技术刚刚兴起,国外互联网巨头公开的开源框架加快了这个领域的进步。

 2. 把握行业执行路径:2B先行

由于B端对于效率成本追求的需求旺盛,并且需求单一,相对容易实现,因此纵观所有的技术革命,发展都是从B端开始的。IBM的个人计算机首先进入的是商用市场,最早的门户网站是为了整合企业网站,电子邮箱最初是商用收费的,电子商务最初也是2B的业务。

因此我们判断人工智能技术也将优先在B端落地,语音识别、图像识别持续在B端服务。原因主要包括:1)B端对于生产力效率的提升需求最为强烈,新技术可显著提高效率;C端对技术不敏感,重视体验和产品,目前独立的技术很难生产用户体验很好的产品和应用(如服务机器人)。2)B端场景和需求比较明确,如安防、政务、工业、商业等,而人工智能和C端需求结合场景下的产品模糊。

但是针对一些特定场合下的个人消费类智能应用,也需持续关注,因为所有颠覆式的创新发展都源于星星之火。

 3. 商业生态系统的建立需要载体

互联网第一次浪潮的发展建立在PC+操作系统+网络的基础上,第二次建立在移动设备+手机操作系统+移动网络之上。而且设备的变革是越来越便携,越来越接近人的。

基于信息技术革命的判断,凯泰资本认为,人工智能技术需要载体的存在。广义的智能设备构筑的物联网将引领一个新的时代,在这个时代下信息化将穿透图文信息的传播,进入人们生活中的各个场景。这些智能设备包括:汽车、机器人、无人机、智能家居等。

 4. 商业生态的构建需要核心技术

互联网时代,支撑整个生态系统的技术总结起来可以分为:计算体系层(计算机芯片、存储设备等)、网络连接层(网络通信协议等)、人机交互层(操作系统、数据库等)、应用层(应用软件)。

人工智能时代,生态体系的建设需要有核心技术的支撑,可以想象未来我们身边的智能设备的场景,它们会以拟人的方式存在,它们会听,会说,会理解,会辅助我们劳动,这一直是人类追求的梦想。基于计算能力的突破以及目前人工智能的发展趋势,我们坚定地认为这一次人工智能的发展会让我们这个梦想成真。

支撑这个体系的技术,可以分为以下四类:

  • 计算体系层:人工智能计算专用芯片、云计算体系;

  • 基础技术层:深度学习技术、强化学习技术、生成对抗网络技术等;

  • 应用技术层:语音识别技术、声学处理技术、语音识别技术、自然语言理解技术、情感识别技术、问答系统技术、机器翻译技术等;

  • 应用层:与生产生活结合的各类场景,如医疗健康、网络安全、农业科技、无人驾驶、消费科技、金融科技、营销自动化、工业自动化等。

 5. 通过业务积累并私有化数据的能力是核心竞争力

通过业务场景私有化数据或者自建数据的能力是必要的。在互联网时代,雅虎通过自建门户数据库整合大量信息满足了人们的需求,谷歌整合并私有化了网站索引数据。

本次人工智能技术在行业中的应用得益于以深度学习为核心的概率模型,应用此技术的特点是依赖大量有标签的数据,如何在满足用户真实需求的业务执行过程中积累大量的有标签的经验数据将成为行业的核心竞争力。

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